Что такое Золотовалютные резервы? Функции? ЗВР по странам? >

imageВ этой статье мы расскажем вам о таком понятии, как  золотовалютные резервы, особенностях их формирования и направлениях использования.

Экономическое определение и характеристики:

Золотовалютными резервами называют высоколиквидные международные и внешнефинансовые активы. Обычно они состоят из драгоценных металлов и средств в иностранных валютах. Их задача – проведение государственной монетарной политики. За счет их проводится быстрая стимуляция отдельных сфер экономики, а также их направляют на поддержание платежного баланса во избежание дефицита. Подсчет ЗВР производится в американских долларах – при публикации отчетности все составляющие (драгметаллы, депозиты в разных валютных единицах) переводится именно к нему.

Немного истории:

Изначально золотовалютные резервы основывались исключительно на золоте. Так продолжалось до Бреттон-Вудстонской конференции, на которой мировые лидеры договорились и США гарантировали обеспечение конвертации доллара и золота, в результате чего American dollar стал мировой валютой. Впоследствии Бреттон-Вудская система рухнула и американское правительство отказалось от идеи обеспечение национальной валюты. Однако на практике доллар остается ключевой главными резервным инструментом, поскольку международные расчеты проводятся чаще всего именно в нем.

Как формируются ЗВР?

Выделяются четыре основные составляющие:

драгоценные металлы, камни – алмазы, золото, палладий, серебро могут быть как в виде монет, так и в формате слитков; — средства в виде купюр в иностранной валюте. При этом мировая практика принимает только 5 в качестве резервных: американские доллары, евро, швейцарские франки, японские йены, британские фунты стерлингов; — специальные права заимствования СДР – это разнообразные фининструменты в безналичной форме, которые используются исключительно во внешних расчетах между странами; — резервные средства в МВФ – это точная сумма, которую страна вносит в фонд в момент вступления. При этом она в любой момент может получить эти средства – если обратиться в МВФ в момент финансовых затруднений, она сразу будет возвращена как денежная помощь.   image

Как используют золотовалютные резервы?

За счет ЗРВ поддерживается макроэкономическая стабильность:

— поддержание торгового и платежного баланса; — валютные интервенции (то есть закупка Центробанком больших сумм иностранной валюты), цель которых – поддержание стабильности собственной валютной единице; — погашение внешних суверенных долгов страны; — проведение государственные расчетных операций на международном уровне; — закрытие импортных операций; — формирование запасов ликвидности. Если суммировать все выше сказанное, то можно сказать, что основная функция ЗВР – это макроэкономическая стабильность в стране и ее поддержание различными финансовыми инструментами.  

Где хранится «клад»?

Они размещаются в собственных Национальных банках, в различных национальных и коммерческих банковских и финансовых учреждениях, а также на отдельных счетах в международных финансовых организациях. Драгоценные металлы, хранятся в особенных хранилищах, созданных и контролируемых органами государства. Обычно золото хранится в форме слитков, вес которых составляет 10-14 килограмм. Однако могут быть мерные слитки меньшей массы, однако она измеряется эталонными приборами в точности до микрограммов. Например, львиная доля российских ЗРВ хранится в хранилище Центробанка в Москве. Его общая площадь – больше 17 тысяч квадратных метров, и из них более 15 – это именно залы для хранения. Также есть дополнительные хранилища в Екатеринбурге и Санкт-Петербурге. Всего в России насчитывается больше шестисот различных узлов, в которых можно хранить золото.      

Золотовалютные резервы – это запасы иностранной валюты и золота страны. Хранятся они в Центральном банке. Данные средства находятся в распоряжении органов правительства. Используются золотовалютные резервы при расчетах по внешнеторговым сделкам, для погашения внешней и внутренней задолженности страны, а также для инвестиционных проектов.

Необходимость создания

Золотовалютные резервы требуются для покрытия временного превышения платежей по различным видам международных расчетов над поступлениями в бюджет. Размер запасов, хранящихся в Центральном банке страны, является важным показателем. Его величина характеризует возможности государства осуществлять постоянные платежи, относящиеся к внешним расчетам.

Другими словами, золотовалютные резервы – это высоколиквидные финансовые активы. Находятся они под контролем тех государственных органов, которые осуществляют кредитно-денежное регулирование.

Данные средства при необходимости направляются на финансирование образовавшегося дефицита в платежном балансе страны.

Признаки золотовалютных резервов

Запасы, хранящиеся в Центральном банке страны, обладают следующими характеристиками:

— являются национальными высоколиквидными резервами, которые относятся к главным инструментам государственного регулирования при осуществлении международных платежей;

— выступают свидетельством прочного положения государства в финансовом плане; — являются гарантом стабильности национальной валюты; — обеспечивают бесперебойное выполнение международных обязательств страны.

Состав золотовалютных резервов

Запасы, хранящиеся в Центральном государственном банке, подразделяют на две группы активов. В первую из них включают золото, которое может быть в монетах и в слитках, а также платину, серебро и алмазы. Данные активы всегда имеется возможность выставить на продажу или использовать иным образом, что позволит исполнить свои обязательства по погашению внешнего долга.

Золотовалютные резервы второй группы – это средства в валюте. В России в нее включают евро и американский доллар. Активы второй группы в нашей стране представлены валютой Японии, а также специальными позициями и правами в МВФ.

Управление золотовалютными резервами

Разработаны и действуют три модели, определяющие взаимоотношения по распоряжению и распределению государственных запасов. Золотовалютные резервы находятся в собственности Казначейства или Министерства финансов. Центробанку при этом отводятся чисто технические функции.

Некоторые золотовалютные резервы стран мира подчинены конкретному механизму управления, который выбрало Казначейство данного государства. Так, например, происходит в Великобритании.

Золотовалютные резервы стран мира могут быть в собственности Центрального банка страны. Он является и распорядителем данных запасов. Такая модель принята в Германии и Франции. Центральные банки этих стран распоряжаются золотовалютными запасами и принимают самостоятельное решение по структуре построения государственных резервов. Смешанные модели по распоряжению и владению золотовалютными резервами приняты в России, Японии и США.

Требования к государственным запасам

Резервы, которые создает каждая страна, являются страховыми. Они способны защитить национальную экономику любого государства от возможных макроэкономических рисков. В связи с этим золотовалютные резервы ЦБ должны удовлетворять ряду требований. Одно из них – универсальность. Это означает возможность применения в любых отраслях и сферах.

Золотовалютные резервы также должны иметь способность к быстрому перемещению в пространстве.

Любое размещение запасов предусматривает их возврат с течением времени. Именно поэтому содержание и формирование золотовалютных резервов требует определенных расходов. Доход от хранения запасов ЦБ не получает. Однако при их достаточно большом количестве государство может принять решение о выдаче займов другим странам под проценты.

Влияние на инфляцию

Имеют ли влияние золотовалютные резервы страны на рост обесценивания денежных масс? Этот вопрос остается до сих пор спорным. Существует определенное мнение, что с ростом запасов снижается количество денежной массы в стране, что способствует снижению уровня инфляции. Однако большинство ученых с такой позицией не согласны. Они утверждают, что с ростом государственных запасов уровень инфляции в стране непременно повышается.

Безопасность золотовалютного резерва

Обеспечение определенного уровня государственных запасов позволяет выполнить ряд задач. Среди них следующие:

Золотовалютные запасы России

Резервы Центрального банка нашей страны сформированы из двух частей. Одна из них представляет собой избыточные доходы, полученные федеральным бюджетом. Именно из них в 2004 г. состоялось формирование стабилизационного фонда РФ. Второй составляющей являются международные резервы, которые находятся под управлением Банка России. Эти средства, выраженные в иностранной валюте, обладают различными функциями и источниками формирования. Однако на данном этапе их инвестирование в экономику страны считается нецелесообразным.

Золотовалютные резервы России, по данным на 22.11.2013 г., составили 505,9 млрд долларов США. Основная их доля приходится на евро и доллары (90%). Девять процентов – это золото.

Золотовалютные резервы РФ представлены в основном в долларах США (свыше 64%). Только двадцать семь процентов в структуре запасов отводится евро. Данные показатели свидетельствуют о долларовой ориентированности экспортно-импортных операций российских производителей.

Существует тенденция к росту валютных активов, хранящихся в резервах ЦБ. Этому способствует укрепление фондового рынка России. В связи с этим постоянно снижается доля в запасах монетарного золота. Это происходит из-за падения надежности данных инвестиций. На протяжении двух последних десятилетий рост цены на золото значительно отставал от инфляционных процессов. Кроме того, данный актив не является ликвидным. Его невозможно в короткие сроки обратить в наличность. Кроме того, золото не приносит ЦБ никакого дохода. В связи с этим становится понятным смещение акцента в пользу валютных активов.

Подобные тенденции характерны и для других стран. Центральные банки ряда государств (Голландии, Бельгии, Австралии и др.) уже приступили к распродаже золота из своих резервов.

Золотовалютные запасы США

Резервы Америки включают всю валюту, которая находится в обращении. При этом не учитываются те средства, которые лежат в денежных хранилищах властей. Кроме того, в состав золотовалютных запасов США включаются финансы коммерческих банков, хранящиеся на счетах государственных резервных банков.

При расчете расширенного долларового навеса включается денежная база, состоящая из долга властей, уменьшающегося на величину тех обязательств, которые находятся на балансе Федеральной резервной системы. При исчислении данного показателя учитывают величину международных обязательств и активов властей страны.

Золотовалютные резервы США (по данным проведенного анализа) лишь на пятнадцать процентов обеспечивают денежную массу. Если бы те, кто является держателем государственных бумаг, решили их погасить из-за недоверия к доллару, то величина обеспеченности денежной массы составила бы всего три процента.

США остаются крупнейшим в мире государством-держателем золота, несмотря на то, что существующий в настоящее время объем этого драгоценного металла практически втрое ниже, чем послевоенный максимум. В это же время размер совокупных резервов ЦБ Европы и всех европейских стран составляет более десяти тысяч тонн золота, а это выше данного показателя США.

Экономистами анализируются данные об отношении золотых резервов, имеющихся у страны, и величины ее государственного долга. В этом плане лучшие позиции имеет Швейцария, а США – худшие.

Стать первыми среди государств мирового сообщества по объемам накопленного золота Соединенным Штатам Америки позволило их географическое положение и геологические особенности. Только в течение первых пяти лет так называемой «золотой лихорадки» было добыто около трехсот семидесяти тонн драгоценного металла. Этим и объясняется высокая доля золота в составе государственного резерва страны. Она на данный момент составляет около семидесяти четырех с половиной процентов. В массовом выражении это 8133,5 т.

Вполне закономерным является и то, что в США построено крупнейшее в мире хранилище золота. Его владельцем является Федеральный резервный банк. Факт того, что в номинале у еврозоны находится большее количество желтого металла, объясняется нахождением на ее территории Международного валютного фонда. Однако запасы золота в Европе находятся под контролем Конгресса Соединенных Штатов. Даже на решение о продаже драгоценного металла должна быть наложена резолюция США.

Рядовому человеку не так просто разобраться в вопросе, касающемся того, что такое золотовалютные резервы стран мира. Из самого названия этого явления становится понятно, что основу запасов составляет золото и некая валюта. Но что именно за валюта достойна того, чтобы ею наполняли свои резервы разные страны, и насколько важна часть, относящаяся к чистому золоту? Несведущему в экономических вопросах человеку кажется, что лидерство в списке государств, обладающих наибольшим в этом плане потенциалом, говорит о сильном финансовом положении страны и ее процветании. На деле же все обстоит гораздо сложнее. И оказывается, что золотовалютные резервы – вещь хоть и хорошая, но еще не гарантирует стабильного финансового положения державы.

Все страны мира стараются создавать свои золотовалютные резервы − кто-то обширные, а кто-то довольно скромных размеров. И вас удивит тот факт, как далеко от вершины рейтинга находятся державы, которые славятся высоким уровнем жизни и благосостоянием своих граждан. Давайте разберемся, каким образом государствам удается накапливать или сокращать свои резервы, из чего они состоят, и, главное, − зачем это делается и кто управляет этим серьезным финансовым инструментом.

Страховочная финансовая подушка государства

Львиную долю золотовалютных резервов любой страны мира составляют ее личные запасы чистого золота, а также иностранной валюты, стабильности которой доверяют финансовые институты того или иного государства. Кроме того, в резерв входят различные мировые активы, которые значатся за государством на ее специальном счете в Международном валютном фонде (МВФ). И еще одна часть золотовалютного резерва приходится на личный запас денежных средств, который также значится на счете державы в МВФ.

Еще в начале ХХ века золотовалютные резервы всех стран мира состояли исключительно из золота, которое они имели в наличии. Но ситуация изменилась после Второй мировой войны, когда государства, чья экономика сильно пострадала за годы военных действий, были вынуждены отказываться от золотого стандарта. Именно тогда на сцену вышел американский доллар в качестве резервной валюты.

Главные банки многих стран начали хранить свои активы в этой валюте, чтобы иметь возможность проводить финансовые сделки с другими государствами. Вскоре национальная валюта Америки стала доминировать на международном рынке, и так происходило вплоть до начала 2009 года, когда была создана новая валюта − евро. С тех пор влияние североамериканского доллара слегка ослабло, а у государств появился хоть небольшой выбор резервных валют.

Для чего же странам мира нужны золотовалютные резервы? Первая причина лежит на поверхности: они необходимы для того, чтобы осуществлять платежные операции по торговым сделкам с другими странами. Кроме того, когда правительство принимает решение об инвестировании средств в какой-либо международный проект, финансирование производится также за счет золотовалютных резервов.

Если государству необходимо оплачивать счета по долговым обязательствам, на выручку также приходят средства из резерва. Причем из этой «кубышки» оплачиваются как внешние, так и внутренние долги.

Собственно, все запасы и создаются в первую очередь, как копилка на черный день − это их ключевая задача. Если в стране происходит непредвиденный кризис финансового или стихийного характера, то деньги на поддержание нормального функционирования государственной машины берут из золотовалютных резервов державы. Часто страны с нестабильной экономикой прибегают к такому методу, чтобы стабилизировать курс национальной валюты.

Но даже если с экономикой все в порядке, золотовалютным резервам всегда найдется работа. Например, с их помощью у правительств есть возможность заткнуть временную дыру в бюджете, если количество платежей по счетам в какой-то момент превышает суммы поступлений в государственную казну. Еще внушительных размеров золотовалютный резерв является визитной карточкой государства, когда ему нужно взять международный кредит. Кредиторы оценивают размер запасов и решают, могут ли они являться гарантией того, что страна-заемщик сможет в срок и регулярно оплачивать свой долг.

Почему происходит рост или сокращение резервов

В зависимости от того, какую политику ведет государственный аппарат, размер золотовалютных запасов страны может уменьшаться или увеличиваться. Значительное уменьшение резервов зачастую происходит в кризисные ситуации, когда финансовые институты испробовали все возможные средства поддержания экономики, но они не сработали. Тогда приходится залезать в копилку.

К наиболее распространенным причинам такого решения относятся следующие ситуации:

  • оплата внешнего государственного долга;
  • вливание резервной валюты на рынок для стабилизации курса национальной валюты, чтобы поддержать ее курс в отношении к зарубежным валютам;
  • ликвидация дефицита в платежном балансе;
  • обслуживание операций по расчетам с другими странами мира;
  • оплата за импортированные товары.

Но нужно понимать, что некоторые операции, которые приводят к уменьшению запасов в золотовалютных резервах, не всегда свидетельствуют о кризисной ситуации. Например, то же обслуживание операций по расчетам с государствами-партнерами не обязательно говорит об оплате государственного долга. Бывает и наоборот, когда финансовые институты решают дать в долг другой стране. И средства на ссуду как раз берутся из резервов, что и приводит к их сокращению. В дальнейшем же деньги вернутся в него еще и с процентами, потому это временное сокращение может в долгосрочной перспективе привести к увеличению.

Если говорить о золотой составляющей резерва, то она пополняется исключительно за счет того, что на территории страны ведется добыча этого драгоценного металла. А вот валютная часть может возрастать в связи с профицитом торгового баланса. Это происходит тогда, когда количество валюты, пришедшей в страну за счет продажи товаров и услуг за рубеж, превышает количество денег, которые были потрачены на закупку импортных товаров и услуг. Также это происходит, когда люди и компании внутри державы доверяют национальной валюте и начинают хранить свои средства в ней, а не в иностранных деньгах.

Но не всегда рост золотовалютных резервов свидетельствует о процветающей экономике страны. Такое может происходить на фоне ухудшения состояния внутреннего рынка государства и стагнацией его экономики. Когда в стране значительно падает уровень жизни и люди не могут себе позволить покупать большое количество новых товаров и услуг, тем более импортных, количество предложения на рынке сокращается. Меньше проданных импортных товаров − меньше трат валюты. Следом за этим идет сокращение покупки производителями импортного оборудования, которое им необходимо для производства товаров для внутреннего рынка. Если спрос падает, то, соответственно падает и предложение, и нужда в закупке новой техники для производства отпадает. Это также приводит к накоплению валюты внутри страны.

Если экспорт товаров и услуг из государства остается на прежнем уровне, тогда и происходит тот самый профицит баланса золотовалютных запасов страны.

Страны-лидеры по размерам резервов

Какова же структура золотовалютных резервов различных стран мира? В общем виде она включает в себя следующие компоненты:

  • золото и драгоценные камни;
  • зарубежная валюта;
  • права заимствования;
  • денежные запасы на счету в МВФ.

Если раньше в золотые запасы включалось исключительно чистое золото пробой от 995 и выше, то в современных резервах учитываются и другие драгоценные металлы, а также камни. Это могут быть палладий, платина, серебро, а из драгоценных камней − алмазы. Драгметаллы представлены в виде слитков и юбилейных монет. Считается, что чем выше часть, приходящаяся на золотой запас, тем стабильнее национальная валюта. А вот для слабых национальных валют характерно то, что в золотовалютных резервах превалирует доля с запасом иностранных денег с устойчивым курсом. В последние несколько лет золото несколько упало в цене, потому наполнять им свои золотовалютные резервы могут себе позволить государства с сильной экономикой. А вот развивающиеся делают ставку на стабильные иностранные валюты, так как на их курсе можно немного выиграть, чего пока не скажешь о золоте.

Доля зарубежной валюты может не ограничиваться долларами и евро. В последние годы многие государства предпочитают вкладывать свои средства также в покупку британских фунтов, китайских юаней, швейцарских франков и японских иен. К правам заимствования относятся различные активы, которые были выпущены Международным валютным фондом. Они могут быть куплены любым государством и положены на его счет в том же МВФ. Наконец, личные денежные запасы на счету в МВФ − это те средства, которые государство внесло в валютный фонд, когда вступало в него. В критический момент, когда в стране происходят события, приведшие к резкому ухудшению экономической ситуации, ей должны сразу же вернуть внесенные средства в качестве финансовой поддержки.

Уже несколько лет пальму первенств в рейтинге стран с наибольшими золотовалютными резервами удерживает Китай.

Эксперты свидетельствуют о том, что золотой запас Китая наращивается благодаря тому, что в стране успешно работает экономика, ориентированная на экспорт. Аналогичная ситуация наблюдается в Японии и Швейцарии, которые занимают вторую и третью ступень в этом рейтинге. Что касается России, то она несколько лет удерживает седьмую строчку в рейтинге стран с наибольшими золотовалютными резервами.

Впрочем, обширные золотовалютные резервы не являются ключевым признаком финансового процветания страны. Именно поэтому в первой десятке рейтинга мы не найдет золотой запас США. В этом списке Штаты расположены лишь на 21-м месте. Также в десятку лидеров не попала сильнейшая европейская держава: золотой запас Германии располагается лишь на 12-й позиции. Во втором же десятке значатся и Великобритания с Францией. Хотя эти страны демонстрируют стабильное экономическое положение, а их валюта входит в список резервных. Потому неправильно судить о благосостоянии держав лишь по показателю золотовалютных резервов.

Методы управления и хранения резервов

В разных странах мирах выбирают свой подход к руководству золотовалютными резервами. Разница заключается в выборе институтов, на которые возложена функция управления данными активами.

Специалисты выделяют три наиболее распространенные модели управления

Варианты Характеристики

Где действует

В первом случае главным распорядителем и основным собственником резервов является Центральный банк государства. На этот фининститут возложены все ключевые решения относительно роста, снижения и состава золотовалютных резервов. Он же занимается поддержанием стабильности курса национальной валюты. Так происходит регуляция в Германии и Франции.
Во втором случае функции по управлению золотовалютными резервами страны делят между собой Министерство финансов или Госказначейство и Центральный банк. При этом груз принятия решений возложен на Минфин или Госказначейство, в то время как Центробанку отводится лишь техническая роль. Он выполняет распоряжения от вышестоящего государственного органа. Подобная система управления работает в Великобритании.
В третьем случае происходит смешение предыдущих двух моделей. Здесь часть функций возлагается на Государственное Казначейство или Минфин, а часть на Центробанк. При этом какой институт какую роль на себя берет, решается в индивидуальном порядке. Эта схема прослеживается в США, России, Японии и других странах мира.

Поскольку золотовалютные резервы состоят из нескольких частей, то и вопрос хранения их непростой. В валютную часть входит вся валюта, наличная в стране на банковских счетах. Даже личные средства граждан и частных компаний считаются составной частью золотовалютного резерва страны. Поэтому нельзя сказать, что эта часть хранится в едином хранилище. Валюта разбросана по различным счетам различных банков.

Гораздо понятнее обстоит дело с золотым запасом. В него также включается часть личных золотых запасов граждан, но все же главную скрипку в этом вопросе играют именно государственное золото. Оно хранится в специальном помещении. Если говорить о России, то почти весь золотой запас страны сконцентрирован в Главном хранилище Центрального банка, который находится в Москве. Размеры этого хранилища поистине поражают масштабами. Оно раскинулось на территории, превышающей 17 тысяч метров квадратных. В этом хранилище хранится порядка 6,1 тысячи коробок со слитками золота. Золотые слитки варьируются от небольших стограммовых и килограммовых брусков до плиток, вес которых достигает десяти и даже четырнадцати килограммов.

Вопрос о золотовалютных резервах стран мира очень многогранен и интересен. Запасы могут значительно отличаться по своему составу в зависимости от того, какому государству они принадлежат. Экономически развитые страны делают упор на золотую часть резервов, в то время как развивающиеся государства предпочитают полагаться на стабильные валюты. Объемы резервных фондов не всегда дают точное представление о том, насколько развита та или иная держава и насколько стабильна ее экономика.

Изучение вопроса влияния золотовалютных резервов на благосостояние граждан и страны в целом приводит к пониманию истинных причин формирования правительствами этой финансовой подушки безопасности.

Международные резервы РФ за неделю с 21 по 28 мая выросли на 0,8% и достигли $605,9 млрд, обновив исторический максимум. Такие данные следуют из материалов ЦБ, опубликованных на сайте регулятора в четверг, 3 июня.

Золотое время: Россия увеличила экспорт драгметаллов Но о распродаже золотого запаса речи не идет

По данным Банка России, на 28 мая объем международных резервов страны за семь дней увеличился на $5 млрд. Причиной роста, как отметили в ЦБ, преимущественно стали положительная переоценка и поступления от размещения облигаций внешнего облигационного займа РФ.

Предыдущий рекорд ЦБ зафиксировал 21 мая, когда международные резервы РФ за неделю выросли на $7 млрд и составили $600,9 млрд. До этого рекордное значение в $600,7 млрд было зафиксировано в августе 2020 года.

На начало мая текущего года в общей структуре международных резервов России иностранная валюта составляла $447,41 млрд, специальные права заимствования — $6,98 млрд, резервная позиция в МВФ — $5,23 млрд, монетарное золото — $130,85 млрд.

Международные (золотовалютные) резервы России представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и правительства. Резервы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и средств в иностранной валюте (прочие резервные активы).

Читайте также

Многих интересует вопрос о том, что такое золотовалютный резерв. Золотовалютные резервы представляют собой активы стран, отличающиеся повышенной ликвидностью. Контроль над ними ведется со стороны специальных структур государства, которые осуществляют кредитно-денежные действия. Это казначейства и центральные банки. В Соединенных Штатах Америки, например, этим занимается Федеральная резервная система.

image

Если выразиться проще, то к подобным резервам относятся запасы страны в официальном плане таких драгоценных средств, как золото и валюта иностранных государств. Но не стоит думать, что все эти запасы хранятся в одном сейфе в виде слитков золота и сложенных банкнот. Во-первых, это невыгодно, а во-вторых, опасно. Деньги вложены в различные активы, которые так не только сохраняются, но и приумножаются.

Так государство страхуется в финансовом плане на международной арене.

Резервы ЦБ в отношении золотовалютных запасов

Золотовалютный фонд любого государства предполагает хранение ценностей в следующих формах:

  1. Драгоценные металлы и камни. Сюда входит монетарное золото, золото в виде слитков, кроме того, такие металлы, как платина, серебро и палладий, а также алмазы.
  2. Валюта других государств. В качестве резервных принято считать такие валюты, как USD, EURO, CHF, JPY, GBP.
  3. Право брать займы СДР. Это безналичные финансовые средства, которые используют при расчетах только на уровне между государствами.
  4. Резервные запасы Международного валютного фонда. Эта сумма соответствует той, которую внесли государства. Если у страны возникнет необходимость в возврате денег, то она получит ту же сумму, которую вносила в МВФ.

Использование ЗВР странами мира

Запас стран в валюте или золоте может быть направлен на достижение нескольких целей:

  1. Для уменьшения дефицита государственного платежного баланса, который может возникнуть в результате трат страной валюты за ее пределами больше, чем она получает из-за рубежа.
  2. С целью осуществления валютных интервенций (путем покупки и продажи денежных средств других стран). Это может делаться для того, чтобы поддержать национальную валюту на финансовом рынке для борьбы с ростом инфляции в государстве.
  3. С целью оплаты внешних государственных долгов.
  4. Для денежных сделок между странами и т.д.

Монетарное золото

image

Если говорить о банках различных государств (в т.ч. и Российской Федерации), то в них монетарное золото представлено золотыми слитками и монетами. При этом показатели пробы металла находятся в пределах не ниже 995-1000. В понятие «монетарное золото» входит золото в слитках, которое содержится в хранилищах, находится в пути на ответственном хранении, а также вклады (например, России) в других государственных валютных учреждениях. Пересчет в доллары США ведется на основании котировок золота, которые устанавливает ЦБ на момент существующей даты.

Формирование и хранение ЗВР государств

Золотовалютные резервы стран мира (именно развитых стран) значительно больше той суммы, которая ходит в обращении внутри государства. В идеале денег должно хватить на то, чтобы покрыть внешние долги и обеспечить ввоз иностранного товара в течение 3 месяцев. Только тогда курс национальной валюты будет эффективно регулироваться. В этой работе задействованы монетные власти государств в виде центральных банков, казначейств, министерств финансов.

Весь объем золотовалютных резервов может храниться в различных формах, а именно:

  • наличные деньги;
  • депозиты банков, которые должны быть погашены до 12 месяцев (они могут при этом быть и в золоте);
  • ссуды, которые могут быть предоставлены в качестве сделок обратного РЕПО (т.е. приобретение с условием обратной продажи).

Хранятся эти средства в следующих учреждениях:

  1. Центральные банки других стран.
  2. Банки по международному расчету.
  3. Другие организации, связанные с кредитами, рейтинг которых не падает ниже уровня А (такие квалификация была назначена статистическими агентствами Fitch IBCA и Standart and Poor’s) или А2 (данная квалификация определена агентством Moody’s).

Например, определенная часть ЗВР Российской Федерации находится в иностранных банках, что определяет крайне маленькие доходы вложений. В крупных государствах (Америка, европейские государства и т.д.) все золотовалютные запасы не уходят за пределы страны, а хранятся в отечественных банках. Так, денежные запасы находятся и работают на внутреннем рынке.

image

Государства с большим золотовалютным запасом имеют возможность предоставлять займы другим странам.

Резервные запасы должны храниться таким образом, чтобы в том случае, когда в них возникнет потребность, их можно было легко получить. Поэтому затраты относительно ЗВР предусматривают не только их формирование, но и содержание.

На январь месяц текущего года государство подсчитывает доходы и расходы ЗВР за ушедший год.

Структура ЗВР

Как было уже сказано, структуру ЗВР стран составляют преимущественно золотые запасы и валюта. Но имеются и национальные особенности. Если брать во внимание Российскую Федерацию или Украину, то для этих стран характерно хранить свои резервные запасы в долларах или евро. В европейских развитых странах — это фунт стерлингов Великобритании, а некоторые страны предпочитают японскую йену, швейцарские франки или другую валюту.

При этом в различных государствах отличается соотношение валюты и золота. В этом случае огромную роль играет Центральный банк и задачи, которые перед ним ставятся. Но имеется и стандартная схема успеха: чем стабильнее национальная валюта, тем больше золота в ЗВР. Если говорить об обратной стороне, то чем меньше ценности у национальной валюты, тем больше ЗВР состоит из национальных купюр сильных государств.

Так, если исходить из 2014 года, то на долю следующих государств приходилось такое процентное соотношение содержания золота в ЗВР (золотовалютные резервы стран мира, список передовых стран):

  1. Соединенные Штаты Америки — 70%.
  2. Германия — 66%.
  3. Франция — 64,9%.
  4. Государства, которые входят в ЭВС (экономический валютный союз) — 55,2%.
  5. Россия — 7,8%.
  6. Прочие развивающиеся страны — 8%.

За последние годы монетарное золото немного утратило свое понятие оптимального актива, т.к. снизилось в цене. Банки многих развивающихся стран предпочитают хранить свои запасы в иностранной валюте, потому что она быстро увеличивается в цене в соотношении с национальными денежными средствами.

Сегодня, помимо золотых запасов и валюты, в ЗВР входят и такие структуры:

  1. Права заимствования.
  2. Резервы или квота МВФ.

При формировании ЗВР не последнюю роль играют денежно-кредитные отношения, которые предусматривают разнообразные денежно-валютные операции. Так удобнее рассчитываться, нежели золотом.

Влияние на сохранение и пополнение ЗВР стран

ЗВР в состоянии обеспечить государству безопасность на международной арене. Поэтому необходимы определенные условия для укрепления и пополнения золотовалютных резервов страны:

  • необходима всесторонняя поддержка национальных денег;
  • доверительное отношение к политическому устройству страны и правительству;
  • контроль со стороны государства над кредитно-денежными операциями;
  • преодоление кризисов за счет сохранности ликвидности финансов в иностранной валюте.

В Российской Федерации имеются определенные тенденции к росту ЗВР. Это достигается за счет укрепления фондового рынка государства. Золотые запасы все же сокращаются, т.к. в чистом виде они не приносят дохода Центральному банку страны. Но не стоит думать, что монетарное золото и прочие золотовалютные запасы государства смогут гарантировать его экономический рост. Тому примером являются резервы США, чьи показатели ЗВР на момент 2016 года занимали далеко не первую позицию из развитых стран, тогда как золотовалютные резервы Китая занимали лидирующие места. Тем не менее доллар США уже долгие годы показывает рекордные темпы роста.

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Максим Коновалов
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий